MoneyWatch.ro

Investitii In Aur – Sa Cumpar Acum Sau Niciodata?

Wednesday, 10. 14. 2009  –  Category: Afaceri Internationale, Afaceri Romanesti, Investitii, index

Au inceput sa abunde o multime de experti peste noapte in domeniul investitiilor in aur. Tot Occidentul striga AUR pe pietele financiare, aurul este noul petrol cotat la 100 $ vara trecuta. Dintr-odata auzim cum indatorarea excesiva (zic unii) a Americii este cauza pentru care dolarul american este o moneda fundamental slaba sau slabita. De ce America este de fapt un popor indatorat de zeci de ani si de ce fix exact acum si-a gasit aurul momentul de glorie, nu iti mai spune nimeni.

Asta ca sa nu ii punem la socoteala pe cei care ti-ar spune ca de fapt indatorarea Americii este sub 10% din PIB-ul lor, si deci nu ar trebui sa fie o mare tragedie ca America traieste pe datorie.

Deci noi cu cine votam, in tot acest ZGOMOT imens privind aurul, petrolul si ardelenii cu dolari?

Deci merita investit ACUM in aur, produse derivate pe cotatiile aurului, in companii ce sunt influentate pozitiv de pretul aurului?

Raspunsul incepe prin a intelege ca exista 2 tipuri de investitori. Primul tip alege sa faca diverse investitii atunci cand preturile sunt deja in crestere; iar in functie de cat asteapta pana a cumpara actiuni, aur, obligatiuni sau futures, se poate spune despre ei ca fie “tranzactioneaza cu trend-ul” ori ca “se urca in carusel cu toti ceilalti investitori”.

Al doilea tip de investitori, ca Warren Buffett, alege sa faca plasamente doar cand produsele de investitii au cotatii mai ieftine decat cele care ar putea fi confirmate de trend-uri deja bine conturate. Acesti investitori cumpara deseori atunci cand preturile sunt in scadere, intelegand ca daca vrei sa cumperi ceva la cel mai ieftin pret, atunci nu vei reusi niciodata daca astepti sa apara un trend clar de crestere.

Majoritatea covarsitoare a consultantilor de investitii si a brokerilor si a tuturor “expertilor” se incadreaza insa in primul tip de investitori – din mai multe motive, a caror analiza fascinanta tine foarte mult de behavioral finance. Pe scurt insa, trebuind sa gospodareasca banii altor oameni, deseori expertii devin mai conservatori in investitii. Mai mult, daca o investitie ar urma sa mearga prost ulterior, este mult mai usor sa explici ca tu cumparasei ceva care era in crestere, decat ceva care era in picaj.

Per total insa, nu se poate spune ca un tip de investitori este mai bun decat celalalt, ca una dintre abordari este superioara celeilalte. Majoritatea investitorilor de succes se regaseste in fiecare dintre aceste categorii.

Mai departe, inainte de a putea raspunde daca acum este un moment bun de a cumpara aur, trebuie sa stabilim daca vorbim despre un investitor care isi adauga pentru prima data in portofoliu un produs financiar, sau despre unul care isi suplimenteaza o pozitie detinuta deja in piata respectiva.

Pentru ca aici incepem sa vorbim despre costul de oportunitate – si anume despre ce risca investitorul sa piarda daca el cumpara sau nu astazi, pretul potentialei investitii (aurul, de ex.) continua sa creasca iar investitorul nu mai are o a doua ocazie sa cumpere la pretul disponibil doar astazi.

Evident, daca pretul aurului necumparat ar scadea, costul de oportunitate pentru investitorul ce nu a apucat sa cumpere devine zero, si investitorul ramane cel mai fericit dintre pamanteni.

Daca insa aurul creste, cei care nu au apucat sa cumpere au un cost de oportunitate reprezentat de profiturile pe care le-ar fi realizat daca ar fi cumparat la timp. Pentru cei care detineau deja aur si l-au vazut crescand, costul de oportunitate va fi mai redus.

Pentru a profita de un trend pozitiv al aurului deja stabilit, exista insa 2 optiuni pentru investitorii de tipul 3 – adica investitorii si destepti, si precauti.

Poti cumpara alte metale pretioase, sau poti investi in actiuni ale unor companii din domeniul producerii de metale pretioase (aur si altele).

Astfel, de foarte multa vreme, cea mai evidenta alternativa la a investi in aur este sa investesti in argint. Argintul nu numai ca a surclasat aurul in ultima crestere a pietei, dar si-a inceput acest galop de sanatate si profituri de la un nivel in care era mult subevaluat in raport cu aurul.

Istoric vorbind, raportul dintre cotatia aur vs cotatia argint a fost in medie de 15. Astazi, in ciuda cresterii fenomenale a cotatiei argintului, raportul dintre cotatia aur vs cotatia argint ramane in jur de 60. Si asta in ciuda faptului ca, uitandu-ne efectiv spre rezervele de metale pretioase aur si argint, se constata ca 90% din rezerva de argint a planetei a fost consumata.

Astfel, desi la nivel de pret aurul poate fi mai atractiv, la nivel de cerere si oferta argintul este foarte favorizat. Pe termen lung, acest dezechilibru ar trebui  – si va fi – corectat printr-o crestere suplimentara a pretului argintului, care devine in perspectiva un metal mult mai rar decat aurul, prin prisma rezervelor limitate.

Deci putem compara deja o investitie acum in aur, care nu iti ofera nicio vizibilitate privind evolutia pretului, cu o investitie in argint, care iti ofera si un fel de “asigurare” – pe termen mediu/lung, argintul nu se va devaloriza in raport cu aurul, ci dimpotriva.

La fel, poate fi mai sigur sa investim in producatori de aur sau argint decat direct in aur, care in prezent a devenit ceea ce era petrolul la 100$ anul trecut – o isterie, un amestec de panica, specula si lacomie.

Investitorii care inca nu au o pozitie in sectorul metalelor pretioase nu trebuie sa regrete. Este foarte probabil ca cineva care cumpara astazi aurul la 1000$ sa constate ca de fapt a facut o achizitie ieftina peste cativa ani. Dar este bine sa si doarma linistit in toti acesti ani, de unde si alternativele de a investi in argint sau companii conexe metalelor pretioase.

Ce anume si cum poate influenta pretul aurului pe mai departe?

Aurul are parte de asemenea cresteri spectaculoase in timpul perioadelor de inflatie sau de stabilitate geopolitica. Niciunul dintre aceste 2 contexte nu este valabil in prezent. Inca nu exista inflatie in economia globala, caci bancile centrale se lupta cu deflatia. Geopolitic, tensiunile clasice din Orient si Asia raman nerezolvate.

Principala cauza asociata cresterii aurului vizeaza decaderea conceptuala si economica a dolarului american, care si-a construit suprematia pe indatorare galopanta si politici monetare incapabile sa controleze bulele speculative.

Dolarul si aurul evolueaza deci invers proportional. Dolarul ar putea primi ajutor si s-ar putea intari atunci cand Fed ar ridica rata dobanzii de referinta sau cand America si-ar reduce indatorarea. Dar in contextul actual de criza si lipsa de efort politic coerent, conjugat si congruent (seamana cu Romania, sic!), nu se vede cum dolarul ar putea primi ajutor.

Vagonul cu aur este in continuare in crestere, dar este supraaglomerat. Este suficient sa strige cineva ca arde, ca toata lumea sa paraseasca vagonul si sa il impinga la vale.

TRANZACTIE RECOMANDATA:

Ca si tranzactie prudenta, tinand cont ca aurul a trecut de nivelul de rezistenta de 1000 $ iar acum este peste 1060 $ (vezi marginea din dreapta a graficului cu cotatii saptamanale), fie va merge in sus, fie se va frange. Dar ca sa scurtam aceasta incertitudine si sa putem dormi linistiti noptile, cu un pic de lacomie putem intra sa cumparam la 1060 $, cu eliminarea a cel putin jumatate din plasament daca aurul se intoarce la 1000$, si cu lichidarea restului ramas de pozitie daca aurul pica pana sub 950. Aurul revenind la 950 inseamna ca cel putin pentru destula vreme varsta de aur a aurului va fi luat o pauza sa isi traga sufletul si sa se treaca in cartile de istorie a pietelor financiare.

Articole ce te-ar mai putea interesa:

1. Scade Bursa Acum ? Si Comentariul Stirilor Economice – 1 Septembrie
2. “Investitii bursiere: Gasca de escroci de la Capital Partners Cehia”
3. Inmulteste-ti Banii Mai Rapid Decat Vanghelie – Metoda de investitii personale

Tags: cand sa cumpar aur, cotatie aur, cotatii metale pretioase, cum sa cumpar aur, investiti in aur, portofoliu de investitii, produse de investitii