Scade Bursa Acum ? Si Comentariul Stirilor Economice – 1 Septembrie

Posted on Sep 1, 2009 in Afaceri De Romania, Investitii

Iata principalele articole din Ziarul Financiar editia 1 Septembrie, cu comentariile aferente:

Bursa a dublat banii investitorilor in 6 luni, dar corectia asteapta la usa

Brokerii pariaza pe o stagnare sau chiar pe corectii in urmatoarele luni, dupa ce Bursa de la Bucuresti si-a consumat una dintre cele mai bune perioade din ultimii ani.

COMENTARIU:

Stirile privind asteptata panica pe Bursa romaneasca ma amuza de obicei, pentru ca toata lumea se joaca de-a Globul de Cristal. Eu in schimb operez cu probabilitati, si sunt nevoit sa precizez urmatoarele:

1) Desi cresterea Bursei in 6 luni a fost una remarcabila, NIMIC din factorii interni ai pietei de capital romanesti nu argumenteaza in mod deosebit ca NU va mai creste in continuare. Conform teoriei brokerilor, marcari de profit semnificative trebuiau deja sa aiba loc si NU au avut – cel mai des scaderile punctuale dupa cresteri succesive ale indicelui BET au fost de aprox. 10%. Ah da, intr-adevar, Bursa a luat-o cu mult inaintea economiei, dar asta nu este nimic nou la noi in Romania. Cine ar fi vandut futures in ideea ca aceasta crestere puternica nu era si nu este fundamentata economica, ar fi murit de mult profet in tara lui.

Asa ca ipoteza de scadere puternica = CORECTIE era la fel de valida si acum o luna, si acum doua luni.

2) Intr-adevar, corectia va veni intotdeauna legata de factorii externi ai pietei noastre de capital, respectiv Bursele externe. Se pare ca Bursa Chinei a inceput sa stranute puternic, si se afirma in articol ca aceasta bursa a fost unul din motoarele de crestere a burselor internationale. Gresit, China insasi a fost un motor de crestere / recuperare in economia internationala si in pietele de capital aferente. Deja am argumentat ca de fapt Bursa romaneasca depinde 95% de cea din Statele Unite, vezi articolul Cum sa faci bani la Bursa? Sau cum sa nu iti pierzi banii la Bursa? Afla de ce scade sau creste Bursa din Romania.

Cert este ca hipnoza colectiva intretinuta de guvernul american si toate oficialitatile globale privind iesirea triumfala din recesiune nu prea mai tine. Investitorii sunt destul de usor de pacalit cum ca totul este din nou roz, dar la fel de usor isi reamintesc din cand ceea ce s-a intamplat ca fenomen si in Romania: BURSA A LUAT-O INAINTEA ECONOMIEI REALE. Suntem INCA in recesiune, COMPANIILE INREGISTREAZA PIERDERI, SCADERI DE BUSINESS, sau castigurile inregistrate sunt doar pe termen scurt generate de niste concedieri amarate. SI TOTUSI COTATIILE ACTIUNILOR AU CRESCUT INTR-O ISTERIE COLECTIVA.

Vorba vine, eu asteptam corectia de vreo 10 zile incoace. In schimb, Bursa noastra a decis sa mai creasca cu vreo 10%

3) O alta hipnoza colectiva care apare in prezent vizeaza, pentru Bursa din Statele Unite, faptul ca statistic luna Septembrie se pare ca a fost de cele mai multe ori una cu scaderi semnificative generalizate. Am citit si pro si contra, se cearta in statistici unii cu altii, cert este ca indicii de afara stau nedecisi sau usor pe scadere de cateva zile si devine din ce in ce mai probabil sa o ia din nou la vale.

Acum nu mai este deloc un moment propice de a baga bani noi pe Bursa.

Asa ca pregati-va pentru toate argumentele din presa si TV de ce trebuia neaparat si era foarte clar ca vor scadea toate Bursele.

CE, VOI N-ATI ANTICIPAT CORECTIA? (sic!)

Extras din Articol:

Indicele BET a pierdut ieri peste 2%, in timp ce SIF-urile au scazut in medie cu 4%, iar tot mai multe voci din piata vorbesc despre o corectie, dupa sase luni de cresteri consecutive. De la minimul atins la finele lunii februarie, BET-ul a castigat peste 100%, iar fata de inceputul anului are o crestere de aproape 50%. In aceasta perioada, toate bursele externe au crescut puternic, insa in ultima perioada au aparut mai multe semne ca potentialul de crestere s-a consumat. Ieri, bursa din China a pierdut 6,7%, ajungand la un minim al ultimelor luni, ceea ce a determinat scaderi semnificative si pe pietele europene. China a fost unul dintre motoarele cresterilor din ultimele luni de pe pietele de capital. Pe piata americana, indicele S&P 500 a ajuns deja la nivelul anticipat de analisti pentru sfarsitul anului. Ieri, indicii americani au pierdut 1% in deschiderea sedintei.

Cele mai scumpe masini recuperate de firmele de leasing

COMENTARIU:

Firmele de leasing sunt rudele sarace ale bancilor, un singur lucru depasind poate goana dupa credite inainte de criza – si anume goana dupa leasing-uri. Companiile de leasing ti-ar fi facut si leasing la nevasta, daca s-ar fi putut. Oricat as vrea sa dau vina pe isteria mass-media privind criza pentru a justifica articolele de panica privind leasing-ul (care apar in fiecare luna), realitatea este ca portofoliile de finantare ale acestora sunt sever expuse incapacitatii de plata integrale si la timp a clientilor. Indiferent daca gama finantata a fost a automobilelor de lux sau a celor low cost, firmele de leasing au fost nevoite sa incerce reluarea in posesie a bunurilor finantate. Desi, ca in Romania, reluarea in posesie este sicanata de Justitie, in prezent ea fiind posibila abia atunci cand ai o hotarare judecatoreasca emisa vis-a-vis de bunul respectiv. Ceea ce, nu-i asa, cere timp. Adica si cu bunul dat, si cu banii luati, si cu dreptatea in mana.

Cat despre miliardarii de carton, ii stim cu totii. Sunt din ciclul “indeajuns de bogati ca sa intre in real estate, dar prea tarziu ca sa mai fi apucat sa iasa”. Despre Locic deontologia profesionala nu imi permite sa fac aprecieri.

Extras din Articol:

Un Rolls Royce Phantom Cabriolet de 460.000 EUR, un Maybach 62 S de 335.000 EUR si un Bentley Arnage T de peste 315.000 EUR se numara printre cele mai scumpe masini recuperate de firmele de leasing de la clientii rau-platnici. Printre cele peste 10.000 de masini recuperate in ultimul an de firmele de leasing de la clienti rau-platnici se numara mai mult de zece masini foarte scumpe, care costa cateva sute de mii de euro fiecare si sunt foarte greu de revandut. “Automobilele scumpe si exlusiviste pierd, in majoritatea cazurilor, mai mult de 30% din valoare dupa ce au fost utilizate timp de un an”, explica un reprezentant de vanzari al Mercedes Benz Romania.

„Prima casa” linisteste temporar preturile, dar corectiile vor continua. Cum comentati?

COMENTARIU:

Un grec simpatic din real estate a identificat poate cel mai mare obstacol al Prima Casa, dincolo de hilarul birocratico-mediatic. Si anume, LACOMIA PROPRIETARILOR. Sa te trezesti cu preturile zburand in sus si 15% in cateva zile de cand au inceput sa se miste rotitele gripate ale acestui program, este tipic romanesc.

Iar cu tot respectul fata de dl. Orgonas ce detine un blog afiliat hotnews, ultimul hit in materie de criza imobiliara ce consta in ipoteza ca “agentiile imobiliare au fost responsabile pentru mare parte din cresterile de preturi dinainte de criza” este unul neprofesionist, in care se porneste de la experienta pur personala a autorului cu 2 samsari imobiliari de Timisoara si se emite generalizarea periculoasa ca de fapt agentiile imobiliare in ansamblu ar fi umflat preturile. Agentiile imobiliare nu au concurat in niciun caz mass-media care urla cu randamentele, cresterile imobiliare si ultimele investitii in imobiliare ale magnatilor locali. Da, au facut parte dintr-o hipnoza colectiva dar nu, nu au fost diavolul din spatele ei.

Cat despre temporarea preturilor din acest articol, ceea ce se intampla este mecanismul clasic din teoria si practica economica a pretului de echilibru fixat de Stat – pret de echilibru care este in marja sumei de 60.000 EUR. Cine are nevoie sa vanda este aruncat vrand-nevrand in aceasta gama de pret, cine isi permite sa mai stea, mai sta. Dar per total tam-nesam, Guvernul lui Bocanila a hotarat ca 60.000 EUR e pretul corect. Asta inainte sa inceapa sa scada salariile.

Extras din Articol:

Preturile locuintelor de pe piata locala s-au redus in prima jumatate a acestui an cu pana la 40% fata de sfarsitul anului trecut, cea mai mare scadere fiind inregistrata de segmentul locuintelor vechi, de 23%, in vreme ce preturile pe segmentul nou s-au redus cu 17%, potrivit raportului companiei de evaluare Darian Rom-Suise. Pe termen scurt, analistii Darian mai apreciaza ca programul guvernamental „Prima casa” va stabiliza preturile in jurul valorii de 60.000 de euro. Pe termen lung insa, preturile vor urma trendul economic general, fiind in continuare estimate corectii ale preturilor la apartamente.

Angajatul in 2009: fara petrecerea de Craciun

COMENTARIU:

Angajatul in 2009 mai are putin si sta la birou pe cuie, in loc de scaune, din motive de reducere a costurilor. Ceea ce este trist este insa altceva:

Companiile se folosesc in acest moment de criza pentru a strange puternic surubul atat salarial cat si privind restul de cheltuieli, insa intrebarea mea este CAND VOR RELUA CRESTERILE SALARIALE? Pentru ca A EXISTAT O INTARZIERE INTRE CRIZA PROPRIU-ZISA SI CONSTIENTIZAREA EFECTIVA A INTRARII IN CRIZA DE CATRE FIECARE COMPANIE. Si, la fel, PIATA MUNCII VA CONSTIENTIZA CU INTARZIERE IESIREA DIN CRIZA, timp in care COMPANIILE VOR FACE ECONOMII SUPLIMENTARE NEAJUSTAND LA TIMP SALARIILE etc.

Vom avea dialoguri cu salariatii de genul “Merit un salariu mai mare, criza s-a linistit” vs “Stai asa Gigele, ca e inca greu, nu vezi ca PIB-ul se misca greu, nu vezi ca incasam greu, ce daca “economia duduie” (vorba guvernantilor). Ia-o usor, ce mama dracului, vrei sa ne omori?”. Pana cand salariatul nu va avea o oferta tentanta de la concurenta pe masa, nu se va negocia serios la salarii inspre sfarsitul crizei.

Extras din Articol:

Anul acesta, angajatii companiilor mari nu vor mai avea parte de petrecerile tematice de pana acum, cum sunt cele de Craciun, nici de bonusuri in functie de realizari, si nici ore suplimentare platite, scrie Gandul. Astfel, 69% dintre specialisti au plasat pe primul loc reducerea costurilor pentru recrutare, avand un impact maxim pe perioada de criza, 54% au plasat pe locul doi taierea bugetelor pentru evenimente, iar pe locul trei, 45% dintre respondenti plaseaza reducerea de bonusuri in functie de performanta companiei, arata un studiu realizat de Asociatia Europeana a Managementului Oamenilor (EAPM) si The Boston Consulting Group.

De asemenea, Dl. Daniel Daianu are o analiza ca de obicei pertinenta privind strategiile disponibile Bancilor Centrale in acest moment de aparenta recuperare economica.

Traim in Romania, ceea ce ne surprinde tot timpul.

Continutul Ziarului Financiar il puteti consulta integral pe www.zf.ro